申通之變

2022年06月28日 21:07   21世紀經濟報道 21財經APP   賀泓源
“所有人都知道陳德軍說話不一定算數了”

21世紀經濟報道記者 賀泓源 北京報道 

申通正在等待落定。

2014年,這家老牌快遞巨頭市場份額還在第一名,但到了2022年5月,申通已處于通達系尾部。

根據申通6月18日公告,5月份,申通業務量僅為10.03 億件,而韻達、圓通分別達到 14.85、15.54億件。

甚至,該公司的日均票量已被新入局者極兔超越。

6月15日,極兔速遞在武漢舉行的一場大客戶交流會,據多位與會人士向21世紀經濟報道記者確認,交流會披露,5月,極兔全網日均票量已超過4000萬。意味著,整個5月,極兔完成業務量已超12.4億件。

另一頭,申通快遞到了實控人更迭關鍵節點。按此前協議,如阿里行權,將持有其 46.0%的股份,成為控股股東。協議截止日期在今年12月27日。

種種變化,正在上演。

快遞收入增速明顯回落。中誠信國際/制圖

“極兔兇猛”

事實上,快遞市場已趨向存量競爭。

國家郵政局數據顯示,2021 年,全國快遞服務企業業務量累計完成1083.0 億件,同比增長 29.9%,增速較上年下降 1.3 個百分點;業務收入累計完成 10332.3 億元,同比增長 17.5%,增速較上年上升 0.2 個百分點。

作為快遞增長核心推動力的電商,也難言樂觀。星圖數據發布的2022年618全網電商銷售報告顯示,當期,全網交易總額為6959億元。其中, 綜合電商平臺銷售總額5826億元,較去年同期僅增長0.7%。

此種局面落到了每個參與者身上。有淘系商戶負責人就告訴21世紀經濟報道記者,往年618銷量較平時要翻3-4倍左右,今年618,只較平時翻了1.5倍的樣子,跌幅至少過半。

該負責人所處公司涉足設計、生產、制造生活用紙產品,也請了明星代言。具有一定規模。

市場低迷下,商戶們對于運價更加在意?!艾F在的運價還可以,不能再漲了?!鼻笆鲐撠熑吮響B。而運價低迷,無論利潤還是營收,對快遞業影響甚大。

目前價格依舊在歷史低點,甚至離成本線不遠。

國家郵政局數據顯示,5 月,快遞單票價格為 9.44 元, 同比增長 0.7%。在快遞業風向標義烏,單票價格為 2.91 元,同比增長 9.1%,環比有小幅下滑,減少 0.15 元。 

此種局面下,極兔來了。

據21世紀經濟報道記者多方了解,融合百世快遞后,極兔單票運輸成本環比下降明顯,同時,其中心操作效能大幅提升,帶給前端、末端在攬件和派件環節效能提升,及成本明顯下降。

另一頭,淘系入口帶來了新空間。據21世紀經濟報道記者多方確認,當下,極兔內部方向是,在今年年底收支打平,還希望提升淘寶業務量在整體業務量中的占比。

另外,極兔的遠方并不止于盈利。有與極兔接觸密切的業內高管透露,極兔近中期目標在于追平行業通達系第一梯隊。財報顯示,今年一季度,通達系的頭部中通日均業務量接近5800萬票。

隨著行業增速下行,極兔要實現高增長目標,就不得不指向存量。申通無疑是最薄的那塊木板。

值得注意的是,據申通官微6月22日對外披露,受618大促等推動,其全網近幾日單量連續站上4500萬單,同比增長達到30%。

這或許是申通對極兔5月單量超車的回應。但基于618與5月市場基本面差異較大,且單獨幾天數據與整月相比波動性更大,兩者實際可比性有限。

其他頭部快遞公司則并未披露618數據。

“治理問題”

實際上,申通跌落有著多重因素。

東北證券就認為,在 2016 年后,申通業務量增速低于同行且行業市占率明顯下滑,核心原因是,其轉運中心資產直營率不足,進而壓制效率提升。 

對比 2017 年各家快遞企業轉運中心自營率,申通快遞僅為 56%,為行業頭部企業最低。且直營率低導致轉運中心升級困難,2018 年前,申通資本開支遠低于同行可比公司。升級落后進而演化為產能提升慢和運轉效率低,在行業持續價格戰壓力下,持續削弱其盈利能力和競爭力。 

這可能只是表層原因。多位通達系高管、資深加盟商向21世紀經濟報道記者坦承,山頭林立,才是影響申通增長的關鍵。

客觀上,基于歷史原因,通達系各家都有派系問題,但在申通身上表現得尤為明顯。有通達系高管透露,申通決策層意見并不統一,種種拉扯在利益中會被放大。

從目前實控人來看,陳德軍、陳小英合計持股比例為 35.84%。 陳德軍為申通董事長,陳小英并未進入董事會,她的第一任丈夫是申通創始人聶騰飛,1998年,聶騰飛遭遇車禍逝世,隨后,陳小英、陳德軍接手申通。陳德軍是陳小英的哥哥。

值得一提的是,聶騰飛離世后,他的弟弟聶騰云離開申通創辦了韻達。

或正是為了解決種種糾葛,申通實控人選擇離場。

2019 年 7 月,申通原控股股東德殷控股及實控人陳德軍、陳小英與阿里巴巴簽署了《購股權協議》。根據《協議》約定, 阿里自 2019 年 12 月 28 日起三年內有權購買協議約定的公司股東股權。

2020 年 9 月,德殷控股、 上海德殷德潤實業與阿里簽署 了《分立協議》;同時,陳德軍和陳小英又與阿里簽署了《經修訂和重述的購股權協議》。

上述事項完成后,阿里通過《分立協議》下新設立的德峨實業持有申通 25%的股份。

2021 年 9 月,德殷控股、陳德軍和陳小英與阿里簽署了《經第二次修訂和重述的購股權協議》。 若阿里行使新《購股權協議》(生效日至 2022 年 12 月 27 日)并完成相應的股權轉讓,則阿里將直接持有申通 21.0%股份,或間接通過上海德潤二實業和恭之潤分別持有申通4.9% 和 16.1%的股份,屆時將合計持有申通 46.0%股份,成為實控人。

據21世紀經濟報道記者了解,阿里對申通的滲入早已發生。在2020年末,阿里就開始影響申通省一級的管理者任命,2021年2月,曾在阿里菜鳥網絡擔任總經理的王文彬“空降” 至申通擔任董事兼總經理,并帶來了大批阿里系干部。

此種局面對申通運營造成一定波動。有資深通達系加盟商透露,陳德軍依舊經常下基層,但加盟商們對其信任度打了折扣。

“所有人都知道他(陳德軍)說話不一定算數了,影響加盟商士氣?!鼻笆黾用松谭Q。

另據21世紀經濟報道記者了解,價格戰時期,申通派費依舊在業內處于高位,這穩定了網絡,也抬高成本。去年,其營收252.55億元,同比增長17.10%;凈虧損9.09億元,同比-2603.16% 。此外,財報顯示,在去年虧損中,申通計提各項資產減值準備約 7.79 億元,核銷應收賬款及其他應收款 0.42 億元,共減少凈利潤 7.89 億元。

但該局面沒有影響申通擴張。

據申通5月投資者交流紀要披露,未來三年,其將基于多元化融資渠道投入百億級資金開展產能提升工程,預計到2022年底,常態吞吐產能將突破 5000 萬件/日。

雖然阿里是否行權還未落定,但申通的變化從未停止。

據其官微透露,6月22-24日,申通開啟了一場總裁的網點“親聽”之旅,行程3天11站,近2000公里。

這次,主角是王文彬。

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