全球財經連線|鄉村振興戰略實施取得積極進展,5月份工業企業利潤有所改善,下半年A股市場風格如何演變?

2022年06月27日 21:02   21世紀經濟報道 21財經APP   施詩

21世紀經濟報道記者 施詩 上海報道

速覽全球市場,聚焦財經熱點。

大家好,歡迎收看今天的全球財經連線。

國家統計局:5月份工業企業利潤有所改善

國家統計局今日發布數據顯示,5月份,企業復工復產、物流保通保暢有序推進,工業企業生產經營逐步恢復,企業利潤降幅收窄,1-5月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額34410.0億元,同比增長1.0%。下面我們來聽取英大證券研究所所長鄭后成對于數據的解讀。

1-5月工業企業利潤總額累計同比較前值下行

《全球財經連線》:請為我們解讀下1-5月全國規模以上工業企業利潤的增長數據。

鄭后成:1-5月工業企業利潤總額累計同比錄得1.0%,較前值下行2.50個百分點,創2020年11月以來新低。具體看:量的方面,1-5月工業增加值累計同比錄得3.30%,較前值下行0.70個百分點;價的方面,1-5月PPI累計同比錄得8.10%,較前值下行0.40個百分點;利潤率方面,1-5月工業企業營業收入利潤率累計值為6.47%,較前值上行0.12個百分點,較2021年同期下行0.64個百分點;基數方面,2021年1-4月、1-5月工業企業利潤總額累計同比分別為106.10%、83.40%。

綜上,雖然2021年同期基數下行利多1-5月工業企業利潤總額累計同比,但是1-5月工業增加值累計同比、PPI累計同比雙雙下行,疊加工業企業營業收入利潤率較2021年同期下行較大幅度,使得1-5月工業企業利潤總額累計同比在1-4月的基礎上下行。

6月工業企業利潤總額當月同比大概率上行

《全球財經連線》:你如何展望6月的工業企業利潤增長?

鄭后成:展望6月工業企業利潤總額當月同比:數量方面,在新冠肺炎疫情形勢好轉,以及國際油價難以大幅上行,且下行概率大于上行概率的背景下,6月工業增加值當月同比大概率在5月的基礎上上行;價格方面,在基數上行與翹尾因素下行雙雙利空6月PPI當月同比,疊加市場化程度較高的有色金屬價格大概率承壓的背景下,預計6月PPI當月同比大概率在5月的基礎上下行;利潤率方面,2021年6月工業企業利潤率累計值為7.11%,持平于2021年5月,反觀2022年6月,工業企業利潤率累計值大概率在5月的基礎上上行,也就是說,從同比的角度看,6月工業企業利潤總額當月同比得到工業企業利潤率累計值的支撐;基數效應方面,2021年5月、6月工業企業利潤總額當月同比分別錄得36.40%、20.0%,基數下行利多6月工業企業利潤總額當月同比。綜上,盡管面臨價格方面的利空,但是預計6月工業企業利潤總額當月同比大概率在5月的基礎上上行。

“中國這十年”:新時代的鄉村振興

今天下午,中宣部舉行“中國這十年”系列主題新聞發布會,介紹新時代的鄉村振興有關情況。發布會情況我們來連線21世紀經濟報道城市新聞部主任李博。

李博:6月27日下午,中共中央宣傳部舉行“中國這十年”系列主題新聞發布會,這是該系列主題新聞發布會的第11場,主要是介紹新時代的鄉村振興有關情況。

發布會上,農業農村部副部長鄧小剛在答21世紀經濟報道記者提問時表示,產業振興是鄉村振興的重中之重。下一步,將按照黨中央、國務院決策部署,把帶動農民就業增收作為鄉村產業發展的基本導向,圍繞拓展農業多種功能、挖掘鄉村多元價值做文章,把就業機會和產業鏈增值收益更多留給農民。

他表示,重點是推進“四業”:

一是發展富民產業,重點發展就業容量大的縣域富民產業,持續推進鄉村產業提檔升級,不斷延伸產業鏈、打造供應鏈、提升價值鏈。

二是推進農村創業,引導農民工返鄉創業,支持大中專畢業生、退役軍人、科技人員回鄉創業,鼓勵農村能工巧匠和鄉村能人在鄉創業,以創業帶就業、以就業促增收。

三是引導投資興業,優化農村營商環境,引導工商資本下鄉建立綠色優質產品基地、布局加工能力、推進產業融合發展,帶動農民共同致富。

四是促進農民就業,建設一批現代農業園區等平臺載體,促進產村融合,讓農民在家門口就地就近就業。同時,加強農民技能培訓,繼續支持和引導農民外出務工就業。

A股延續漲勢

今日A股三大指數高開高走,截至收盤,滬指漲0.88%,深成指漲1.1%,創業板指漲0.22%。

關于A股行情的分析,我們來連線華安策略聯席首席劉超。

下半年市場或呈震蕩上行走勢

《全球財經連線》:經過一段時間的調整,目前上證指數已重新站上3300點。下半年A股會進入牛市行情嗎?市場風格會如何演變?

劉超:市場從4月底反彈直接進入牛市行情的可能性目前來還是比較低,過去的牛市行情通常需要具備兩個因素之一:一是經濟進入持續性繁榮,上市公司盈利持續高增,即需要經濟維持1年以上甚至更長時間不斷走高直至繁榮的基本面支撐;二是市場資金充足、流動性泛濫,帶來中期快速上漲的估值支撐。盡管下半年國內經濟整體上將快速修復、穩增長政策也將繼續發力,但從持續性和力度上,我們預計與牛市行情之間還有明顯差距。

至于今年下半年的市場行情展望,我們認為更可能出現的是震蕩上行的走勢,下半年支撐因素較為明顯,但風險因素也不可忽略。支撐因素主要來源于兩方面:一方面疫情逐步消散,前期累積的穩增長政策效果也會顯現,從而帶動下半年經濟快速修復,我們預計下半年經濟增速水平有望超過6%,將遠遠高于上半年不足3%的水平,上市公司盈利水平也將隨之大幅修復,根據我們測算,下半年主要指數的盈利增長將達到大兩位數的水平,比起上半年整體的負增長邊際改善非常明顯,這將是支撐下半年市場震蕩上揚的最重要因素;另一方面,在“努力實現全年經濟增長預期目標”的指引下以及二季度經濟受疫情沖擊大幅拖累的背景下,下半年“穩增長”政策仍將繼續發力,如貨幣政策發揮結構性精準支持作用、財政增量性政策可期、就業政策更大程度發力兜牢民生底線等,也都會對市場行情形成一定支撐。

當然下半年可能出現的風險也不可忽視,其中較大概率出現的風險主要來自于海外,即美聯儲持續大幅度快速加息將對本就處于下行周期的美國經濟帶來更大的壓力,當先行指標出現明顯惡化的時候,根據歷史經驗,全球資產都會在一定時間內集中反應經濟衰退擔憂,如全球股市面臨階段性調整壓力,代表經濟需求的原油、銅價下跌,充當避險資產的黃金、美元上漲,代表經濟前景的長端國債利率下挫等,這種情況很可能會在下半年見到,這是需要關注的風險??偠灾掳肽晔袌稣w在盈利和政策的支撐下,也會面臨外部風險,因此我們預計A股將呈現震蕩上行的行情。

行業配置上,緊緊圍繞“景氣”這一關鍵詞來做,有兩條主線值得關注:第一條主線是當前高景氣延續、未來前景空間廣闊疊加政策密集支撐下的成長科技板塊,包括新能源車鏈條(上游鋰資源、中游電池制造、下游整車等),新能源鏈條(風電、光伏、儲能等),電子半導體(上游材料和設備、中游設計制造封測、第三代半導體等),以及軍工、互聯網。第二條主線是有望迎來景氣反轉的地產鏈條,包括上游玻璃、鋼鐵、水泥建材等滯漲板塊,中游房地產開發商和地產服務,下游汽車、家電、家居等。

(市場有風險,投資需謹慎。本節目嘉賓意見僅代表本人觀點。)

策劃:于曉娜    

監制:施詩 

責任編輯:和佳 杜弘禹 趙越 李依農 

制作:袁思杰

見習記者:郝佳琪

拍攝:陳蓁

新媒體統籌:丁青云 曾婷芳 賴禧 黃達迅

出品:南方財經全媒體集團 

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